Menkul Kıymetleştirme’nin Türkiye Gayrimenkul Sektörüne Uygulanabilirliği

Abstract

ÖZET Tezsiz Yüksek Lisans

MENKUL KIYMETLEŞTİRME’NİN TÜRKİYE GAYRİMENKUL SEKTÖRÜNE UYGULANABİLİRLİĞİ

Çakıl GÜÇ

Ankara Üniversitesi Fen Bilimleri Enstitüsü Gayrimenkul Geliştirme ve Yönetimi Anabilim Dalı

Danışman: Prof. Dr. Harun TANRIVERMİŞ

Menkul kıymetleştirme, finansal varlıkları (gayrimenkul, kredi kartı tahsilatları, kira gelirleri) finansal enstrümanlara dönüştürme sürecidir. Bu yöntem, likidite sağlama, risk yönetimi ve sermaye piyasalarının gelişimine katkıda bulunma açısından önemlidir. Dünya genelinde menkul kıymetleştirme çalışmaları incelendiğinde özellikle mortgage- backed securities (konut kredisi teminatlı menkul kıymetler) ve asset-backed securities (varlık teminatlı menkul kıymetler) branşlarında büyük bir ivme kazandığı görülmektedir. Bu finansal araçlar, yatırımcılara çeşitlendirme imkânı sunarken, finansal kuruluşlar için de fon sağlama, likidite sağlama ve risk transferi için önem arz etmektedir. Türkiye’de menkul kıymetleştirme, gayrimenkul sektöründe yaygın olarak kullanılmasa da yurt dışı örneklerden görüldüğü üzere konut finansmanını ucuzlatıcı ve gayrimenkule erişimi kolaylaştırıcı etkide bulunması olasıdır. Gayrimenkul projeleri, gelir akışı sağlayan varlıkların menkul kıymetleştirilmesi yoluyla finansman elde edebilir. Bu, inşaat şirketleri ve gayrimenkul geliştiricileri için potansiyel bir finansman kaynağıdır olmaya adaydır. Menkul kıymetleştirme, finansal sistemin etkinliğini artırırken, yatırımcılara da farklı varlık sınıflarına yatırım yapma imkânı sunar. Türkiye’de de bu alanda yapılan çalışmaların artmasıyla, menkul kıymetleştirme önemli bir finansal araç olarak daha fazla kullanılacaktır. Türkiye’nin ikincil ipotek piyasasının gelişimine katkıda sağlayacak bir merkez bulunmalıdır. Türkiye Menkul Kıymetleştirme Şirketi A.Ş. tarafından gerçekleştirilen ihracın dayanak varlıklarının gayrimenkul kapsamadığı, Türkiye Menkul Kıymetleştirme Şirketi A.Ş’nin bu vazifeyi tamamlayabilecek güçte ve fonksiyonda olmadığı görülmektedir. Türkiye’ye hizmet etmek ve konut problemine çözüm geliştirmek için Amerika’da ve Avrupa’da olduğu gibi gayrimenkul finansmanında uzmanlaşmış bir Menkul Kıymetleştirme Kuruluşunun kurulması tavsiye edilmiştir. Merkezi bir gayrimenkul menkul kıymetleştirme şirketi kuruluşu Türkiye’nin konut finansmanı ve ipotek dayanaklı menkul kıymet uygulamalarının gelişimine önemli bir katkı sağlayabilir.

Eylül 2025, 56 sayfa