Sermaye hareketleri ve ülke riskinin döviz kuru üzerindeki etkisi: Türkiye örneği
Özet
Bu çalışma, Türkiye'de sermaye hareketleri ve ülke riskinin döviz kuru üzerindeki etkisini araştırmaktadır. Ülke riskinin göstergesi olarak Kredi Temerrüt Takası (CDS) primi kullanılmış olup zaman serisi analizi yapılmıştır. Bu doğrultuda sunulan modeller 2003-2020 dönemini kapsayan aylık veri setine dayanmakta ve döviz kurunu etkilediği düşünülen diğer değişkenleri de içermektedir. Değişkenlerin Dolar/TL paritesi üzerindeki uzun ve kısa vadeli etkileri ARDL (Otoregresif Dağıtılmış Gecikme) sınır testi ile tahmin edilmiş ve üç modelin sonuçları karşılaştırılmıştır. Bulgular, sermaye girişlerinin döviz kuru üzerinde ters yönlü ve CDS priminin pozitif yönlü etki yarattığı ve bu etkilerin en az diğer değişkenler kadar istatistiki ve iktisadi açıdan anlamlı olduğunu göstermiştir. Sonuç olarak, politika yapıcılara istikrarlı bir döviz kuru ve böylece daha istikrarlı bir ekonomi için bu faktörlere daha çok odaklanmaları önerilmektedir.